Scenario di previsione dei prezzi della pasta carta NBSK

Nell’articolo della scorsa settimana “L’aumento dei prezzi energetici accentua la competizione nel settore cartario” si è messo in luce il drastico aumento dei prezzi della carta, in particolare quelli registrati sul mercato della pasta chimica alla soda o pasta carta.
La produzione della pasta chimica alla soda è una delle fasi più importanti del generale processo di produzione della carta, nonché la fase che richiede il maggior dispendio di energia. Per tale motivo è utile indagare l’evoluzione dei prezzi di tale componente nei prossimi due anni, costruendo un modello di previsione che tenga conto anche della componente energetica.

Metodologia

La previsione della pasta chimica alla soda di conifere¹, comunemente nota come Northern bleached softwood kraft (NBSK), è stata generata utilizzando tre variabili esogene:

• la previsione dell’indice del ciclo di produzione industriale globale² elaborato da PricePedia,
• la previsione del prezzo del petrolio-Brent, che considera le aspettative degli operatori finanziari, come proxy dei prezzi dell'energia,
• il tasso di cambio Dollaro/Euro.

Di seguito il grafico che mostra l’andamento previsto del prezzo della pasta chimica alla soda di conifere nei prossimi 24 mesi.

Risultati della previsione della pasta carta NBSK, €/Ton

Dopo l’esponenziale aumento registrato a partire dalla seconda metà del 2020, si prevede una caduta del prezzo del NBSK che si protrarrà costantemente nel corso del biennio. Tuttavia, i livelli risulteranno ancora elevati all'inizio del 2024.
Dall’analisi condotta, il ciclo di produzione industriale globale risulta avere un forte impatto sulla determinazione del prezzo della pasta chimica, mentre la componente energetica, seppur significativa, mostra un effetto sul prezzo più contenuto.
Mettendo a confronto la Previsione PricePedia (Scenario1) appena descritta con la previsione delineata dalle aspettative degli operatori finanziari (Scenario2) è facilmente osservabile come in entrambi i casi sia prevista una netta riduzione del prezzo.

Confronto previsioni NBSK, €/Ton

Dal confronto dei due scenari emergono differenti livelli di prezzo tra il 2022 e il 2023. Gli operatori finanziari tendano ad anticipare già nella prima parte del 2022 un aggiustamento nei livelli dei prezzi della pasta per carta che il modello, viceversa, distribuisce nel tempo, replicando quando avvenuto mediamente negli ultimi 20 anni.
Tuttavia entrambi gli Scenari tendono a convergere, al termine del periodo di previsione, attorno a un livello di 900 €/Ton.

1) La previsione della pasta chimica alla soda di conifere (NBSK) sarà prossimamente pubblicata nella sezione Previsioni PricePedia (sezione Scenario PricePedia del tool Benchmark).
2) L'indice del ciclo industriale globale è calcolato ipotizzando una domanda di materie prime che cresce in linea con la produzione industriale mondiale e una crescita uniforme dell'offerta mondiale di materie prime, di intensità, tuttavia, diversa all'interno dei vari cicli di sviluppo dell'economia mondiale. Un aumento di questo indice rappresenta, quindi, situazioni in cui la domanda mondiale di materie prime a livello globale aumenta più della loro offerta, segnalando situazioni di tensione crescente man mano che esso raggiunge livelli di massimo. All'opposto, riduzioni di questo indice rappresentano fasi in cui la domanda di materie prime aumenta meno dell'offerta, riducendo la tensione esistente nei vari mercati.