Dinamiche incerte sul mercato dei policarbonati

I policarbonati (PC) sono un tipo di termoplastica ad alta resistenza e trasparenza, utilizzati per la produzione di oggetti e parti in molteplici settori industriali. Noti per l’elevata resistenza agli urti, alla flessione, al calore e alla luce UV, i policarbonati sono costituiti da unità ripetitive di carbonato, che ne consente la produzione di prodotti in diversi gradi di trasparenza (dal trasparente al colorato).
Sul mercato esistono diversi tipi di policarbonato. I principali sono:

• Policarbonato alifatico: resistente agli agenti atmosferici e alla luce UV, è comunemente utilizzato per produrre coperture per serre e coperture per esterni;
• Policarbonato aromatico: ha una maggiore resistenza termica rispetto al policarbonato alifatico, per tale motivo è comunemente utilizzato per produrre parti di aerei, parti di automobili e parti di macchine;
• Policarbonato con additivi ignifughi: data la bassa infiammabilità, è comunemente utilizzato per produrre parti elettriche e parti per la costruzione di edifici;
• Policarbonato a celle chiuse: ha una maggiore resistenza agli urti rispetto ad altri tipi di policarbonato ed è comunemente utilizzato per produrre parti in cui la resistenza agli urti è una proprietà critica, come ad esempio caschi protettivi;
• Policarbonato di grado medico: ha proprietà biocompatibili ed è utilizzato per produrre dispositivi medici, come ad esempio apparecchiature chirurgiche e attrezzature diagnostiche.

Analisi e dispersione di prezzo

Nei grafici che seguono, sono rappresentati il prezzo medio mensile e la dispersione che i policarbonati hanno registrato sul mercato UE.

Prezzo policarbonati

Fino alla seconda metà del 2020, i prezzi dei policarbonati hanno oscillato in un range di 1800-2500 €/Ton. Nei mesi successivi, in presenza di una domanda aumentata più delle attese e delle difficoltà elevate nella logistica e dei fortissimi aumenti registrati dai prezzi dell'energia, i prezzi sono cresciuti in modo esponenziale, fino a raggiungere lo scorso novembre il livello record di 3500 €/Ton, registrando quindi un aumento di oltre l'80%.
La dispersione dei prezzi doganali dei policarbonati è significativa, data la diversità merceologica di questa termoplastica. Tuttavia, il range entro cui si collocano i diversi prezzi tende a muoversi in modo allineato al prezzo medio, segnalando come, pur con livelli diversi, i prezzi delle diverse merceologie tendano a presentare dinamiche molto simili.
Dall’inizio del 2023, l’intensità degli aumenti sembra essersi affievolita. Dal picco di novembre, seppur con prezzi ancora su livelli mai prima sperimentati, si registra una variazione pari a -0.45%. Ciò potrebbe essere dovuto alle riduzioni dei prezzi che si stanno registrando sul mercato del bisfenolo A (composto organico sintetico che viene utilizzato principalmente come monomero nella produzione di policarbonato), che lentamente potrebbero trasferirsi anche sul mercato dei policarbonati.

Confronto prezzi bisfenolo A e policarbonati

Nel grafico di cui sopra sono messe a confronto le due serie storiche. Fino all’agosto del 2020, vi è sempre stato un differenziale costante tra i prezzi dei due beni, andato via via riducendosi nel primo semestre 2021, dove addirittura i prezzi del composto organico e delle termoplastiche sono risultati uguali. Ad oggi è in atto un processo di normalizzazione del prezzo del bisfenolo A, che potrebbe riflettersi a breve anche sui prezzi dei policarbonati.
Ma cosa sta accadendo sui mercati extra-UE?

Commercio mondiale

Il mercato mondiale dei policarbonati è caratterizzato da elevati flussi intra-settoriali, poiché i principali esportatori mondiali sono anche i principali importatori (fonte: ExportPlanning).
Nella figura che segue sono riportati i principali player mondiali del 2022.

Tra i principali importatori, un ruolo di rilievo è ricoperto dalla Cina. Dai dati ExportPlanning, risulta che nel 2022 la Cina ha importato in valore oltre 4 miliardi di euro di policarbonati e in quantità oltre 1.4 milioni di tonnellate, seguito da Messico, India, UE e USA. Tra i principali esportatori, invece, ritroviamo la Corea del sud, con oltre 1.6 miliardi di euro di export, Germania (1.3 miliardi di euro), USA (1.2 miliardi di euro) e Taiwan (1.1 miliardi di euro).
Molti paesi figurano, come detto, sia tra i principali importatori che tra i principali esportatori, a conferma della intra-settorialità dei flussi mondiali di questo prodotto.

Prezzi a confronto

Il commercio è quindi principalmente concentrato in tre grandi aree: UE, Asia e USA. Confrontando però i prezzi medi mensili registrati sul mercato cinese, europeo e americano emergono delle importanti differenze.

Confronto prezzi in UE, USA e Cina

Il grafico di cui sopra mostra che dal 2017 ad oggi vi è sempre stata, oltre che una dinamica comune tra prezzi UE e prezzi cinesi, anche un differenziale netto, affievolitosi negli ultimi due anni, tra i prezzi registrati nel mercato UE e nel mercato USA. A febbraio 2023 i prezzi dei policarbonati sul mercato americano hanno superato i 3700 €/Ton, mentre i prezzi sul mercato europeo hanno sfiorato i 3500 €/Ton. I prezzi cinesi, invece, fino alla seconda metà del 2022, hanno registrato dei livelli molto simili ai prezzi sul mercato europeo, per poi intraprendere una tendenza opposta rispetto agli altri due mercati, diminuendo di oltre il 20%.
Emergono quindi dei segnali discordanti sui prezzi: ancora elevati in USA e UE, in calo in Cina.
Per approfondire questa situazione abbiamo isolato i prezzi all’import della Cina (in dollari) dai principali paesi partner (Corea del Sud, Taiwan e Thailandia) registrati nel trimestre dicembre 2021-gennaio-febbraio 2022 con il medesimo trimestre 2022-2023.

La Corea del Sud è il principale paese da cui la Cina importa policarbonati: nel 2022 si è stimato un flusso di importazioni di oltre 754 milioni di euro, seguito da quello da Taiwan (824 milioni di euro) e dalla Thailandia (511 milioni di euro). Ad eccezione di quest’ultimo, dalla tabella emerge che i prezzi di import tra i trimestri considerati sono calati nell’ordine del 20% (in dollari), confermando la dinamica registrata dai prezzi sul mercato cinese.

Conclusione

L’analisi contenuta in questo articolo mostra che i prezzi dei policarbonati sul mercato europeo, al pari del mercato americano, presentano livelli ancora molto elevati, contrariamente a quanto rilevato sul mercato cinese, dove i prezzi registrano una pressione al ribasso. Anche se molti analisti locali ritengono che la situazione cinese sia temporanea, non vi è dubbio che se questa dinamica continuerà, essa tenderà a influenzare quanto meno il mercato europeo. Un ulteriore fattore che spinge per una possibile significativa riduzione dei prezzi dei policarbonati sul mercato europeo è anche la recente significativa riduzione del prezzo sul mercato europeo del Bisfenolo A (BPA).
Sarà quindi importante monitorare nei prossimi mesi il mercato mondiale dei policarbonati per verificare l'evoluzione dei prezzo dei policarbonati in Cina e i suoi effetti sul mercato europeo.