Prezzi del gas stabili nonostante l’avvio delle pesanti manutenzioni in Norvegia

Andamento settimanale delle commodity energetiche

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Gas Naturale

Di seguito vengono illustrate le variazioni delle quotazioni di venerdì 30 agosto 2024 sul mercato del gas naturale, rispetto al venerdì precedente:

  • TTF Olanda 39.8 €/MWh (+2.9 €/MWh)
  • HenryHub USA 6.5 €/MWh (+0.3 €/MWh)
  • JKM Asia 43.4 €/MWh (+1.0 €/MWh)

Grafico 1: Andamento prezzo del gas naturale TTF e confronto tra i mercati finanziari

La scorsa settimana, il contratto continuo con consegna al mese successivo del TTF ha registrato un significativo rialzo del 7.9% rispetto ai sette giorni precedenti, chiudendo a 39.8 €/MWh. Questo aumento è stato principalmente influenzato dall'avvio dei programmi di manutenzione in Norvegia e dal crescente clima di incertezza geopolitica, aggravato dall'interruzione degli impianti GNL di Freeport e dalle operazioni di manutenzione presso le strutture australiane. Al momento della redazione di questo report, il contratto TTF si è mantenuto di poco al di sotto dei 40 €/MWh, sostenuto da un lieve incremento della domanda non-LDZ[1].
Nonostante ciò, il mercato rimane complessivamente stabile, mentre ci si prepara all'inverno, con una domanda pressoché invariata e livelli di stoccaggio vicini ai massimi degli ultimi cinque anni.

1. La domanda non-LDZ (non Local Distribution Zone) si riferisce alla domanda proveniente da tutti quegli utilizzatori, come grandi industrie o grandi consumatori, che sono direttamente connessi alla rete di trasmissione nazionale del gas.
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Petrolio

Venerdì 30 agosto 2024 il Brent ha chiuso a 78.8 $/bbl, in riduzione di appena -0.2 $/bbl rispetto al venerdì precedente, mentre il WTI ha segnato nella stessa giornata quota 73.6 $/bbl, in riduzione di -1.2 $/bbl.

Grafico 2: Andamento prezzo del petrolio

La scorsa settimana i prezzi del petrolio hanno mostrato una marcata volatilità:

  • lunedì, i prezzi sono saliti sostenuti dai tagli alla produzione in Libia e dai conflitti in Medio Oriente (Brent a 81.4 $/bbl e WTI a 77.42 $/bbl );
  • martedì e mercoledì, i prezzi sono scesi per timori di una riduzione della domanda dovuta alla crescita economica lenta in USA e Cina;
  • giovedì, i prezzi sono saliti nuovamente per le interruzioni in Libia e i piani di riduzione della produzione in Iraq;
  • venerdì, il Brent e il WTI hanno chiuso in calo. Gli investitori hanno considerato un possibile aumento dell'offerta dell'OPEC+ e la ridotta probabilità di un forte taglio dei tassi di interesse negli USA.

Le preoccupazioni per la domanda dalla Cina e l'aumento della disoccupazione negli USA potrebbero limitare la crescita della domanda globale.

Carbone Termico

Venerdì 30 agosto, i futures API2 sono rimasti stabili, oscillando tra 121.2 $/ton e 121.7 $/ton, nonostante l'aumento dei prezzi del gas. Parallelamente, i futures sul carbone termico FOB Newcastle hanno chiuso a 145 $/ton.

Grafico 3: Andamento prezzo del carbone termico Europa

I futures FOB Australia, dopo aver toccato i minimi triennali, sono rimbalzati del 2.8% settimanale, chiudendo a 205.5 $/ton. Questa settimana, i prezzi API2 saranno influenzati dal mercato del gas a causa della manutenzione in Norvegia, dal calo dei livelli di stoccaggio nei terminali ARA e dagli sviluppi geopolitici.
Nonostante l'aumento della produzione di energia a carbone in Germania, la domanda è diminuita del 33.1% rispetto all'anno precedente.